部分动保企业预计利润暴跌60%！兽用化药市场内卷严重，挑战与机遇并存...

    本月以来，少数几家动保上市企业公布了半年业绩预告。业绩预告显示，今年上半年企业利润下滑明显，去除非市场因素影响，同比降幅约在40%-60%。

    由于上半年数据还未完全公布，少数几家业绩预告并不能体现整体现象，但今年业务难做，是许多从业人员的切身体会。

    动保行业生物制品和化药两大板块中，化药板块经历的同质化竞争历史比生物制品更长，利润空间也更少。但挑战与机遇并存，面对更加严酷的竞争形势，变革之下，企业依然有更进一步的空间。

    化药板块需要更多创新

    生物制品领域近两年对利润下滑的感受或许更加明显。根据中国兽药协会统计数据，2022年之前，化药企业平均毛利在22-26%左右，而生药则在60%以上。在2022年，生物制品板块毛利出现锐减，降至55%，降幅接近10个百分点。从2023年和今年的市场反馈情况来看，行业毛利的数据可能还会进一步下降。

    尽管最新的数据还未公布，行业内已有猜测——经过进一步的同质化竞争，生物制品毛利有可能与化药越来越近。

    实际上，在最近的十年里，生物制品一直是兽药行业最活跃的板块，大部分的新产品，新技术，新方案都出自生物制品领域。许多动保企业也把生药作为重点投入的板块。

    经过多年不懈发展，我国有些兽用生物制品技术水平可以说已经进入世界领先行列。

    而与之相对应的化药板块，受到的讨论和关注则更少。化药板块不仅新兽药总量低于生药板块，创新产品也不多——化药一类新兽药只有11种，远少于生物制品60种。

    研发创新能力强，是生物制品长期以来利润高于化药的重要原因。

    当前，在产能普遍过剩的大背景下，不仅在生物制品领域，化药板块同样需要更多的创新注入。

    非瘟后化药行业呈现明显增长

    从总量来看，兽用化药是在整个兽药产业中占据较大比重的板块，销售额占兽药市场总量68%。其中，化药制剂版块做为兽药产业的主力军，市场占比达到42%，几乎占据了兽药产业的半壁江山。

    而分析近年来兽药行业整体的营收变化还可以发现有意思的现象。

    在2018-2021年间，兽用化药行业总体营收呈现出一段明显的增长——从289亿跃升至458亿，3年增长了169亿元，增幅58%，年复合增长率约为12.4%（2022年略有不到2亿元的下降）。

    而在2010年-2018年8年时间里，兽用化药营收增幅绝对值仅有82亿元（即便以非瘟前最高峰2017年计算，增幅绝对值也仅在91亿元），增幅约40%，年复合增长率仅为3.17%。

    对比生物制品，在非洲猪瘟之前，生物制品市场的增长幅度与化药基本持平或略高于化药，而在非洲猪瘟之后的时间段，兽用化药行业市场营收增长幅度却显著高于生物制品和中兽药。

    这个现象值得探讨，兽药行业或许需要重新审视化药板块市场发展。

    兽用化药行业依然存在机遇

    尽管市场容量更大，但化药市场企业众多，落后产能也多，同质化竞争问题也更严重。

    根据中国兽药协会数据，2022年我国兽用化药企业达到1361家，而生药企业仅有152家。

    化药行业集中度比生药更小，2022年营业额在2亿元以上的大型企业仅占比4.26%，远低于生药的19.74%。

    主要以营业额在500万-2亿元之间的中型企业为主，占比51.07%；营业额在50-500万元的小型企业占比34.31%；还有大量年销售额小于50万元的微型企业，占比在10.36%。
    
    有专家指出，在兽用化药领域，大部分中型企业没有研发团队，小微企业更是如此。大型企业虽然设有专门的研发团队，但多数研发优势体现在生产工艺技术的改进和提高，原研药物较少。化药领域总体而言，还需要更多先进的制剂配方技术，精细的制剂制备技术和严密的质量控制体系。

    从市场情况来看，优势企业多体现在原料上，行业整体在化药制剂上影响力超强的明星产品还较少。

    以上都意味着化药行业依然存在机遇，有明星大单品爆发的可能性，中型企业也有一定机会成长为大企业。

    在养殖端集约化程度不断提升，对产品质量评估更完善的当下，化药行业既面临洗牌的压力，同时也拥有更上一层楼的机遇。

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