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6月8日晚间，光明乳业(600597.SH)公布了非公开发行(定向增发)预案。拟收购其母公司光明食品集团旗下全资子公司Bright Food Singapore Investment Pte. Ltd. 100%股权，从而间接持有以色列乳业公司Tnuva Food Industries Agricultural Co-Operative Association in Israel Ltd(简称“TNUVA”) 76.7%控制权。
据悉，今年3月末光明食品集团收购了TNUVA大部分股权，此次光明乳业的收购相当于母公司将刚收购来的TNUVA注入上市公司光明乳业，这也是光明食品集团国企改革中加大资产的证券化的举措之一。同时，光明乳业将引入多个战略投资者，有望增强多方在全球乳业领域内的战略合作。与此同时，在国资改革背景下，光明乳业与兄弟公司上海牛奶集团的整合重组也在进行中。
预案显示，此次非公开发行A股股票合计不超过5.59亿股，发行价格16.10元/股，募资总额不超过90亿元。扣除发行费用后将全部用于Bright Food Singapore Investment 100%股权收购以及补充流动资金。Bright Food Singapore Investment 100%股权预估值约为44.07亿新谢克尔，合计人民币约68.73 亿元。
此次发行对象为信晟投资、晟创投资、益民集团、上汽投资、国盛投资和浦科源富达壹等6家特定对象。其中信晟投资、晟创投资的控股股东分别为中信并购基金和弘毅投资。本次非公开发行后光明食品集团直接持股37.37%，通过全资子公司益民集团间接持股3.47%，合计持股40.84%，因此，本次发行不会导致光明食品集团对光明乳业的控制权发生变化。
值得注意的是，今年3月大股东光明食品集团正式完成了对TNUVA的收购。这也是中国乳品行业海外最大规模的一次并购。市场此前已有预期，TNUVA可以与光明乳业在技术研发、市场营销、渠道通路等方面形成协同;也可以汲取以色列高效现代农业的经验，促进光明食品集团全产业链的精细化发展。
公开资料显示，TNUVA成立至今已有超过85年历史，最初以农业合作社形式创办，现今已成为以色列最大的食品公司，销售额占以色列全国乳制品市场份额超过50%，除在本土市场销售外，还外销至中东、欧洲和美国等地。资产方面，根据未依照中国会计准则进行审计的数据显示，2015年3月31日TNUVA公司资产总计达71.57亿新谢克尔，归属于母公司的所有者权益达29.12亿新谢克尔。
光明乳业方面称，以色列是农业牧业技术非常发达的国家，TNUVA作为以色列最大的食品公司，双方的合作可以互换优势资源，在产品创新、技术研发、牧业科技等方面展开合作。
具体而言，光明乳业将利用TNUVA公司在酸奶奶酪、黄油等新品类以及奶牛饲养方面的先进技术和市场培育经验，发力原料控制和奶酪“蓝海”。同时，光明乳业及其子公司可为TNUVA供应工业奶粉等相关原材料，从而使TNUVA公司在以色列本土奶源淡季等情况下拥有充足的原材料保障，逐步增强内部资源调配和协同效应。
除了布局海外市场，光明乳业与母公司光明食品集团旗下其他子公司的业务整合也在进行中。同日，光明乳业发布公告称，下属子公司上海光明荷斯坦牧业有限公司(下称“荷斯坦牧业”)拟向股东光明食品(集团)有限公司(下称“光明集团”)全资子公司上海牛奶(集团)有限公司(下称“牛奶集团”)收购其持有的上海鼎健饲料有限公司100%股权、天津市今日健康乳业有限公司30%股权，拟向光明集团下属上海泰杰实业公司收购其持有的上海冠牛经贸有限公司100%股权。
荷斯坦牧业是光明乳业旗下主攻乳业上游的公司，已成为国内最大的奶牛业综合型服务公司之一，该公司成立于2003年，包括了牧场管理、奶牛专用饲料、奶牛冻精和胚胎、奶牛专用易耗品四大板块核心业务。1月27日，光明乳业总裁郭本恒向《第一财经日报》记者透露，荷斯坦牧业已经获得RRJ下属全资子公司Chatsworth Asset Holding Ltd注资。RRJ将以等值于15.25亿人民币的美元增资荷斯坦牧业。注资后，荷斯坦牧业将成为合资公司，增资方RRJ持有注资后的合资公司45%的股权，而光明乳业以荷斯坦牧业现有全部资产出资持有合资公司55%的股权。郭本恒还表示，光明乳业计划推动荷斯坦牧业三年内IPO。