正邦科技：成本改善最核心的部分在于仔猪成本

　　正邦科技在11月2日接受调研时表示，公司目前成本改善空间最核心的部分还是在于仔猪成本。而公司相对较高的仔猪成本也是因为之前公司通过高价外购母猪，进行快速扩张所致。也正是因为之前的投入，公司把握了未来产能扩张的主动性，从种群、土地、环保指标、产能交付的情况来看，能满足公司未来快速上量的需求。现阶段，生猪养殖企业比拼的是管理及降本增效的兑现程度，公司也会逐步回归到低成本扩张的路线上。

　　关于三季报，三季度公司经营性现金流有负转正得益于公司在前期的战略采购储备、组织结构调整。未来，公司将继续加强对公司经营性现金流的管理，保障公司持续稳健的经营。截至三季度末，公司已有母猪栏舍220万头产能，育肥栏舍1200万头，同时还储备了24万亩土地和环保指标，能够满足快速上量。

　　关于资金情况，上市公司层面有较为充足的现金保障，公司把开源节流作为稳发展的重点，确保拥有足够的运营资金。开源方面，公司长期以来与银行和政府搭建稳定合作关系，今年9月成功发行江西首个民营企业约4亿元人民币低利率的美元债；同时以供应商应收账款开展的ABS将结合市场利率情况择机发行。公司与各地政府组建产业基金，目前已成立的产业基金规模超30亿。节流方面，公司在产能建设上在建工程能停则停、能缓则缓。公司早于行业进行低效母猪淘汰，主动进行产能缩减，并为提高产能利用率及时处置部分闲置及劣绩租赁场。

　　关于降本，目前公司育肥成本下降的核心仍然是仔猪端的成本，三季度PSY已经达到22，较为接近非瘟前水平。未来通过海外引种发挥能效：高纯度的种群个体对于基因组的遗传贡献比例将大幅提升，也就使得猪只出肉率、抗病性及繁殖能力能够高于市场的平均水平。其他方面，公司通过使用智能化设备精确饲喂并及时调整配方以此降低饲料成本，加上精细化管控提高整体生产效率。

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