上半年乳业三强营收均增三成 行业集中度急速攀升

    近期，几家乳业上市公司均发布了2011年中报。中报显示，2011年上半年伊利股份实现销售收入188.69亿元，归属母公司股东净利润为8.16亿元；蒙牛乳业实现销售收入185.79亿元，归属母公司股东净利润为7.9亿元；光明乳业实现销售收入55.47亿元，归属母公司股东净利润为7329.88万元。

　　按照中国乳制品工业协会理事长宋昆冈在刚刚召开的中国乳制品工业协会的第十七次年会上的说法，自三聚氰胺事件以来，已有330家乳企关停，若目前56家尚在整顿的企业通过整顿后全部获得生产许可证，则国内获牌乳企将为744家，是2008年总数的49.4%，“未来退出的约15%市场份额会迅速被大型骨干企业所补充。”以三大乳业巨头各自维持近30%的增速看，国内乳品行业的集中度显然在急速提升。

　　蒙牛酸奶营收大增七成

　　蒙牛中报显示，其上半年主营收入同比增长28.7%达185.79亿，净利润同比增长27.6%达7.9亿。在新的五年战略下，白奶、乳饮料、酸奶等液体奶实现营收162.9亿，比去年同期的124.6亿增长30.8%，占集团营收87.7%，较此前的86.4%又有提升，其中以冠益乳为代表的酸奶收益则大增73.9%至22.5亿。工银国际分析称，蒙牛优化产品组合已见成效，现时毛利率超过28%的高档产品已占总销售额的17%-19%.

　　此前伊利发布的公告称，上半年主营业务收入188.69亿，净利润8.16亿。这并非伊利第一次在中场获胜，2009年的半年报中，伊利实现主营业务收入122 .17亿，净利润2.54亿，蒙牛营收略逊，达120.97亿，净利润6.6亿，但其岁末忽然发狠，最终实现营收257.1亿，净利润11.16亿，大大超过伊利的243.24亿和6.48亿。2010年历史也再度重演，半年报时伊利营收146.93亿，净利润3.45亿，蒙牛营收144.34亿，净利润6 .19亿元，而最终全年伊利为296.6亿，净利润7.77亿，蒙牛则为302.65亿和12.37亿。如此看来，至年底新一轮的激战也在所难免。

　　毛利率微降或致未来价格调整

　　值得注意的是，蒙牛上半年业绩显示，由于原料鲜奶及其他原辅材料平均价格上升，毛利率微降0 .2个百分点至26%.而同期公布的光明的营业利润也同比大减32.68%，显然成本压力显著。

　　蒙牛执行董事兼首席财务官吴景水向外媒表示，会通过适当调整产品价格、优化内部成本管理及推出新产品组合等方式稳定毛利率。在CPI高企背景下，此前一直盘旋在食用油、饮料等各领域的提价事件下半年无疑也将影响至乳业领域。

　　事实上，未来大企业之间的战役将在奶源环节进一步打响。在恒天然2.6亿在华投建第三家牧场的背景下，蒙牛称过去一年已在奶源投入上达30亿，今年将再投7亿-9亿。行业集中度高速提升过程中，“得奶源者得天下”的形势将进一步彰显。

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