当猪肉批发价受到冲击时，零售价当期即上升了０．７８％，而待宰活猪价、饲料价和仔猪价都在第２期才开始波动，说明批发价向零售价的传导路径通畅，但对其他价格的价格传导存在１个月的时滞。

    当待宰活猪价受到冲击后，零售价和批发价在第１期即产生变动，且变动方向与待宰活猪价一致，其中零售价上升了０．７６％，饲料价和仔猪价在第２期开始波动，说明待宰活猪价对零售价和批发价的价格传递通畅，不存在时滞，对饲料价和仔猪价传导存在１个月的时滞。

    当饲料价格受到冲击时，除仔猪价外，其他价格都在当期发生了变动，其中零售价格和待宰活猪价变动为负，变动方向与仔猪价一致。仔猪价的变动对零售价、批发价和待宰活猪价影响时间都较长，且不存在时滞。当仔猪价受到冲击时，其他价格都在第１期发生了变化，除了饲料价格外，其他环节的价格变化方

向都和仔猪价相反。仔猪价对其他价格的传导路径通畅。

    方差分解方法旨在分析各变量冲击的贡献程度，结果见表７。对来自于猪肉零售价的新息，批发价、待宰活猪价、仔猪价和饲料价都是滞后一期才发生反应，其中待宰活猪价在第２个月即产生明显的正向波动，且波动不断加大。对来自待宰活猪价的新息，零售价当期即表现出正向波动，而其他价格则在第２期开始波动。对于来自饲料价格的新息，待宰活猪价和零售价从第１期、仔猪价和批发价从第２期开始正向波动，其中零售价随着时间的推移正向波动逐渐扩大。对于来自仔猪价的新息，除批发价外，其他价格均在第１期发生变动，其中零售价发生正向变动且在第４期达到最大值，之后趋于下降，饲料价则发生反向变动。对来自批发价的新息，各变量均在第１期出现了变动，其中零售价在第２期达到最大值后正向波动趋于减弱，饲料价和仔猪价都出现了反向变动。