2014年上半年，在H7N9的影响和国内畜禽料需求低迷的情况下，我国蛋氨酸市场整体行情呈现情，至2014年第33周（8月中旬）国内货源出现供应紧张，在蛋氨酸需求逐步恢复的大背景下开始急速上涨（图1）；上涨行情一直持续至第45周，价格涨至110-120元/kg；第46周在市场需求面普遍偏空的拖累之下，国内氨基酸市场迎来一轮下跌行情，其中跌幅最大的便是前期价格上涨最大的蛋氨酸，尽管市场货源供应量并没有明显增多，但赢创新加坡新厂投产、宁夏紫光中卫工厂即将生产以及南京安迪苏液蛋供应量的增长等因素叠加，令市场“恐跌心理”十分浓厚，市场贸易商纷纷抛售前期高价货源，引发了蛋氨酸市场的“恐慌性”下跌行情，并且一直持续至12月底。据统计，12月底国内各大贸易商对固体蛋氨酸的普遍报价集中在40元/kg左右。2014年欧洲蛋氨酸行情和国内行情基本类似，鉴于欧洲境内多数饲料厂均实施季度采购策略，在四季度蛋氨酸暴涨前，欧洲的多数终端已经做了2014年四季度的集中采购，所以多数欧洲饲 料厂所受影响甚少。

   

     据海关统计数据显示，2014年11月我国共进口蛋氨酸11927.632吨，环比增加2336.214吨或增加24.36％；同比减少373.225吨或减少3.03％。1至11月累计进口量为11.69万吨，同比增加0.21万。

     

     第一，紫光蛋氨酸2015年持续供应状况是影响蛋氨酸市场的关键所在。尽管国产蛋氨酸的产量不大，但对进口商和国内终端用户心里层面上有很深影响，鉴于此，紫光蛋氨酸2015年的供货稳定性对蛋氨酸市场行情起到明显的作用。

     第二，随着我国畜禽养殖业的规模化程度提高，我国畜禽养殖疫病实现可控的程度越来越高，预计2015年我国饲料需求呈现明显的增长态势，直接带动蛋氨酸需求，对蛋氨酸行情起到一定的利好。第三，2014年全球蛋氨酸产能在130万吨左右，需求约100万-105万吨，整体生产能力明显大于市场需求；预计2015年安迪苏、住友、紫光在中国的蛋氨酸生产厂进入生产的常态化，希杰公司在马来西亚L-蛋氨酸和赢创新加坡的蛋氨酸工厂也会投产，2015年全球产能有望达到160万吨以上。总体来看，蛋氨酸整体的供应形势仍旧是供大于求，没有特别的诱因，不会出现2014年四季度的大起大落的行情。

     从图2可以看出，2014年赖氨酸市场价格在近八年来的最低价格处震荡徘徊，同时也出现了历史最低的价格水平。自2013年开始，国内赖氨酸市场价格持续单边下滑，而产能过剩、消费疲弱、市场心理悲观等因素使行情逐步趋弱。2014年下半年，随着我国赖氨酸生产厂家主动缩减产能、降低开工率以及玉米价格大幅上涨等利好因素涌现，赖氨酸逐步结束了单边下行的行情，价格略有反弹，但终不能改善积弱已久的市场局面。

   

     2.2 2014年赖氨酸进出口基本概况

     据海关统计数据显示，2014年11月我国共出口赖氨酸与赖氨酸酯及盐25582.156吨，环比增加6160.681吨或增长31.72％；同比增加1万吨或增长65.11％；今年1-11月我国赖氨酸累计出口量为22.9万吨，同比增加5.78万吨或增长33.76％。

     2014年上半年我国赖氨酸产能与去年并没有太大的变化，但赖氨酸需求低迷，供大于求导致市场价格连续下滑。在这种情况下，赖氨酸生产企业生产利润大幅下滑，部分企业甚至出现了亏损，只能选择降低开工率甚至关闭部分生产线。其中，大成生化4月初发布公告称即日起暂停宝成生化20万吨赖氨酸生产线的运作，伊品则一再推迟内蒙工厂的开机计划，其他厂家在2014年4、5月份价格最低时期均大幅降低了开工率，令市场货源供应逐步由大幅过剩走向平衡。

     博亚和讯研究认为，未来的2-3年是饲用氨基酸产能集中释放时期，产业集中度由集中走向相对分散，价格下滑，波动增大，市场将被重新分割与再平衡，在此局面下，并购活动成为企业突破资源和市场边界限制、获得战略性扩张的最重要手段。梅花生物2014年11月14日晚间公布预案，拟以发行股份及支付现金方式，38.22亿元购买宁夏伊品生物科技股份有限公司（简称“伊品生物”）100%股权，同时募集配套资金不超10.41亿元。2014年伊品在内蒙古赤峰建厂，新增赖氨酸产能17万吨/年(98%赖氨酸产能10万吨/年，70%赖氨酸产能10万吨/年，折合98%为7万吨/年。

     2014年全球赖氨酸产能继续增长，供应集中度分散，其产能增长主要来自中国厂家(伊品、成福)的扩产。另外，预计2014年全国饲料总产量与2013年基本持平，对我国赖氨酸市场的需求形势难以起到有效的提振作用。

展望2015年，国内赖氨酸整体的供应状况仍旧是影响其行情走向的关键因素。主流赖氨酸生产厂家的开工率以及整体生产状况直接影响其价格波动的关键点。国内畜禽料的需求总量也是重要的影响因素，业内应重点关注。

     2014年在经济和行业处在周期低谷时，维生素行业并购活动活跃，龙头企业进入零和博弈的僵局阶段，单一国家或地区的技术、资源、制度、资本和人才等要素难以再次大规模推动行业的整体性发展。因此，通过大规模并购活动，以达到维生素行业竞争格局和市场的再平衡，成为一种必然选择。就单个品种来看，2014年受环保政策影响较为明显的品种有叶酸、生物素、VD3、VB1、VB6等品种，这品种价格继续维持高位；而VA、VE和烟酰胺三大品种价格始终在供大于求以及竞争加剧的基本面上维持弱势局面，其它品种基本稳定。另外，2014年1-11月国内氯化胆碱一直在4400-4800元/吨附近弱势震荡，12月份随着原油价格的暴跌，胆碱上游原料环氧乙烷价格大幅走低，使氯化胆碱的价格也逐步下跌。截止2014年12月末，国内河北一带氯化胆碱的50%含量货源报价低于4000元/吨。

     3.2 2015年单项维生素走势预测

     环保政策在2015年将继续对维生素上游相关产业及维生素生产造成重要影响。2015年部分企业单体维生素生产量将会受到一定限制，比如泛酸钙、叶酸、VB1、VB6等产品受环境污染治理调整的影响，产量将出现阶段性下降，从而达到减少排污量的目的。一些厂家将被要求重新建设污水处理设备等，将不得不停产，从而造成供应格局的变化。展望2015年，由于供过于求，价格处于弱势稳定态势的品种主要有VA、VE、VK3、VC以及烟酰胺等。受到环保影响较大，价格可能会出现大起大落的品种主要有叶酸、VB1、VB6和生物素等。

(文┃中粮（北京）饲料科技有限公司马桂燕)