2014年5月国内外大宗饲料原料市场分析-油脂油料篇

（一）5月份我国大豆进口量减价升，植物油
    进口量价齐升海关初步统计数据显示，5月份我国大豆进口量597万t，较4月份的650万t减少53万t，仍高于去年同期的510万t。5月份我国进口大豆平均到港价格为607.3美元/t，较4月份的605.2美元/t提高2.1美元/t，折合到港完税成本在4470元/t左右，连续第4个月提高。今年1~5月份我国累计进口大豆2782万t，较去年同期的2056万t增加726万t，增幅为35.3%；平均到港价格为589.3美元/t，较去年同期的611.6美元/t降低22.3美元/t。本年度前8个月（去年10月到今年5月）我国累计进口大豆4544万t，较上年度同期的3464万t大幅增加1080万t，增幅为31.2%。

（二）5月份国内外油脂油料价格走势继续呈现分化趋势
    5月份国际市场油脂油料期货价格走势继续出现分化。其中大豆期价高位震荡，豆粕期价震荡上涨，豆油和棕榈油期价继续下跌。美国大豆期末库存降至10年来低点，继续支撑美盘大豆期价，但南美大豆连续第二年增产后大量上市销售，制约了大豆期价的上涨，美盘大豆期价全月在1445~1520美分高位震荡运行。受全球豆油供应增加以及马来西亚棕榈油月度产量和库存量不断提高的影响，5月份美盘豆油和马盘棕榈油期价呈现震荡下跌走势。5月份国内油脂油料期价走势与国际市场基本一致，其中大豆期价高位震荡，豆粕和菜籽粕期价震荡上涨，豆油和棕榈油期价震荡下跌。
    5月份国内油脂油料现货价格与期货价格走势略有差异，其中豆油和棕榈油价格继续回落，菜籽油价格小幅波动，大豆和蛋白粕价格高位震荡。监测显示，5月底沿海地区一级豆油价格由月初的6900~7100元/t下降至6650~6850元/t，24度棕榈油分销价格由月初的5900~6000元/t下降至5750~5850元/t，华南地区四级菜籽油价格在6950~7150元/t震荡运行。5月份沿海地区43%蛋白豆粕价格在3750~3980元/t震荡运行，华南地区菜籽粕价格在2920~3080元/t震荡运行，沿海地区大豆分销价格集中于4000~4100元/t。

6月份粮油市场

（一）6月份玉米市场
   进入6月后，临储拍卖将进一步开展，根据当前临储巨大的库存量，后期拍卖会持续开展，且拍卖量也会根据市场粮食缺口而计划。6月份饲料行业进入较好的阶段，市场需求将进一步扩大，且贸易商多以观望为主，预计，后期企业收购价格并无太多指导意义。随着拍卖不断进行，成交均价将指引现货价格的方向。港口方面运粮补贴进入最后阶段，北方港口走货量将不断增多，港口价格波动不明显。但随着补贴结束，南北港口收购价格将向补贴价格靠拢。随着新季小麦入市，从目前的价格来看，玉米和小麦的价差较小，替代可能性较大，加之今年小麦将持续增产，后期玉米价格上行将受到制约。

（二）6月份小麦市场
    从当前的形势来看，今年国家在主产区启动托市收购时间较早，受此带动，新小麦收购价格在上市初期经历的低迷期也较短。进入6月份以后，国内小麦收获进度不断加快，主产区尤其南方麦区新小麦上市量增加，湖北等地收购渐入高峰期。由于今年南方四省预案启动时间较早，受此提振，新小麦收购价格较开秤初期上涨迅速。由于上年小麦质量普遍较差，在今年新产优质麦上市后，各地贸易商、制粉企业对优质麦采购积极，预计价格上涨较快。后期新麦收购价有望继续稳中走强，但大幅上涨几率不大。全球小麦供给充裕，主产国小麦前景看好，国际小麦价格承压走低。虽然国内外小麦价格联动性不是很强，但内高外低的局面始终为进口小麦创造机会，这也将抑制国内小麦价格大幅上涨。

（三）6月份油脂油料市场
    国家粮油信息中心根据进口大豆装运船期和到港预报统计，6月份我国进口大豆到港量在640万t左右，虽然高于5月份的597万t，但低于去年同期的693万t。监测显示，进入4月份后，我国装运美国大豆数量急剧减少，但装运巴西大豆数量大幅增加，导致6月份大豆到港量继续保持较高水平。巴西商务部发布的数据显示，4~5月份该国出口大豆1586万t，高于去年同期的1510万t。受1~5月份大豆进口量大幅增加的影响，国内港口进口大豆库存量不断增加，目前已超过600万t，这一局

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